Популярное
Сергей Меньшиков: «Как разогнать экономику РФ в условиях рецессии?»
Как известно, комплекс антикризисных мер в США (т. н. «план Обамы») предусматривает выделение дополнительных $789 млрд госрасходов на стимулирование американской экономики. В то же время российское правительство планирует осуществить секвестр госбюджета на этот год, что предполагает сокращение расходов в среднем на 15%.
В этой связи возникает закономерный вопрос: почему одну и ту же проблему (экономическую рецессию) российские и американские власти решают совершено разным образом? По мнению многих экспертов, на Западе имеет место кризис перекапитализации, а в России — кризис недокапитализации. То есть по идее мы должны были бы вливать в свою экономику денег еще больше, чем американцы. Причем не просто больше, а значительно больше.
Справедливости ради надо сказать, что между экономической ситуацией в России и США есть некоторая разница. Она заключается в том, что Америка после Второй мировой войны и до сих пор является единственным эмитентом мировой резервной валюты — доллара США, в то время как все остальные валюты не имеют золотого обеспечения. В этом смысле, когда российские монетарные власти говорят о том, что в случае дополнительного вливания напечатанных рублей в экономику России у нас начнется очень высокая инфляция, а американцы утверждают, что в США инфляции не будет, невзирая ни на какие вливания доллара, это не абсурд.
Однако, по мнению ряда экономистов, российские власти могли бы предпринять ряд мер, которые позволят «разогнать» нашу экономику путем денежных вливаний. При этом есть возможность исключить риск перевода рублевой ликвидности в валютную с последующим ее выводом за рубеж. Конечно, понизить учетную ставку ЦБ не получится. Поскольку в нынешних условиях есть возможность обменять рубли на доллары. Тогда курс рубля просто рухнет, а доллары уйдут из страны. Именно поэтому наш Центральный Банк и повышает учетную ставку (чтобы ни у кого просто не было рублей). Однако искусственное снижение рублевой ликвидности в условиях рецессии может быть чревато окончательным обвалом производства. Для того чтобы избежать этой ситуации, ряд аналитиков решили ввести ограничения на конвертацию рубля. Чтобы рублевая ликвидность не перетекала в доллары с последующим обрушением самого рубля. Это дало бы мгновенный, долговременный и сильный эффект с точки зрения оживления деловой активности и возобновления экономического роста.
Какой должна быть кредитно-денежная политика РФ в условиях кризиса? Стоит ли вводить ограничения на конвертацию рубля?
На эти и другие вопросы ответит кандидат экономических наук, доцент кафедры фондового рынка и рынка инвестиций ГУ-ВШЭ Сергей Меньшиков в прямом эфире KM TВ 31 марта в 12.00.
Ведущий эфира – лауреат премии «Персона России», артист и режиссер Петр Татарицкий.
Видео продакшн «Новое время»
6 апреля
06.04.2009, 12:01
Здравствуйте.
В прямом эфире интернет-телевидения KM TV передача «Онлайн-конференция» и я, ее ведущий, Василий Ваньков. В эти самые минуты глава правительства России Владимир Путин начинает свое выступление в стенах Государственной Думы. Как известно, сегодня он выступит с отчетом о проделанной работе за 2008 год. Но понятно, что в нынешних экономических условиях, скорее всего, этот отчет плавно трансформируется в обсуждение мер, которые предпринимает правительство по выходу из сложившейся кризисной ситуации. Для того чтобы обсудить эффективность этих мер, а также, может быть, предложить какие-то свои собственные стратегии по выходу из кризиса, мы пригласили в студию KM TV эксперта Меньшикова Сергея Михайловича. Это доцент и заместитель заведующего кафедрой фондового рынка и рынка инвестиций государственного университета «Высшая школа экономики», кандидат экономических наук. Здравствуйте, Сергей Михайлович.
Здравствуйте.
Как известно, российское правительство пытается действовать максимально открыто. На сайте вывешен перечень антикризисных мер, как бы вы оценили предпринимаемые усилия, насколько они соответствуют вашим представлениям о том, что необходимо делать в этой ситуации?
Оценку того, что было сделано, будет давать Дума.
Ваша экспертная оценка, я говорю об этом.
Должен сказать так. Оценивать то, что сделано, всегда дело неблагодарное, потому что исправить многие вещи просто нельзя, лучше говорить о том, что еще необходимо дополнительно делать. Тот перечень мероприятий, которые предполагает правительство по стабилизации нашей экономики и выводу ее из кризиса, достаточно большой, и разные области экономики задействованы там. В первую очередь, поддержка банковской системы, то есть все финансовые наши системы, поддержка отдельных производителей, поддержка наших сырьевых отраслей, в том числе и нефтедобывающих, путем снижения пошлин. То есть какие-то действия осуществляются, и будут еще осуществляться. Мне как специалисту в области фондового рынка, в первую очередь, хотелось бы говорить о тех вещах, которые возможно было бы делать именно на фондовом рынке, который сейчас себя в глазах очень многих дискредитировал в силу того, что во всем мире фондовые рынки падают, и кажется, что фондовый рынок и является той первопричиной кризиса, который возник во всем мире, у нас тоже.
То есть эти пресловутые финансовые пузыри, которые надувались и сейчас с таким шумом лопаются, в первую очередь, наверное, «заслуга» тех брокеров и финансистов, которые действовали на мировом фондовом рынке?
На мировом фондовом рынке кроме профессиональных игроков и компаний, которые выходят на рынок, чтобы заимствовать средства для своего развития, в последнее десятилетие сформировалась очень многочисленная прослойка (если уже не говорить – слой) профессиональных спекулянтов, которые по всему миру в течение нескольких минут могут перегонять триллионы долларов из одной страны в другую. Одну страну, соответственно, буквально раздевают мгновенно и обрушивают ее экономику и переводя деньги в другие какие-то активы в других странах. Что мы и наблюдали, начиная с 2007-го.
Сергей Михайлович, у меня вопрос сразу. Это неизбежный атрибут любого фондового рынка, рыночной системы и фондового рынка, вот эти вот спекулятивные операции или все-таки, на ваш взгляд, каким-то образом можно упорядочить этот процесс, чтобы избежать вот таких эксцессов, которые мы наблюдали?
Несомненно, этот процесс можно и нужно контролировать.
Это не делалось, судя по всему?
Нет, это не делалось. В первую очередь, потому что огромные деньги были задействованы американских инвесторов. И правительство США защищало интересы своих инвесторов и противодействовало борьбе со спекулятивными хедж фондами, которые как раз и были этими спекулянтами с огромными финансовыми ресурсами. Последнее совещание «G-20» в Лондоне показывает, что эту опасность понимают. И в Европе понимают, и в Америке, и борются за раскрытие информации по всем вот этим оффшорам, которые прятали средства инвесторов, а те, тем самым, уклонялись от уплаты налогов. Вы понимаете, неуплата налогов во всем мире считается самым страшным финансовым прегрешением. Вот контроль нужен, он будет постепенно налаживаться, но какой-то элемент спекуляции всегда останется. Это несомненно, потому что это возможность для мелкого и среднего инвестора что-то заработать на колебаниях. Они, раскачивая рынок, пытаются поднять или сбить цену. Это игра на рынке.
Мульти-портал KM.RU: последние новости, почта, рефераты, телепрограмма, энциклопедии, доллар, евро, погода, статьи